Posted by: johanzethrin | November 30, 2009

Saabs öde i asiatiska händer

För mig har västvärldens bilindustri, med få undantag, gått en ganska tydlig väg till mötes under de senaste 20 åren. Att rita, designa och tillverka en bilmodell krävs det stora investeringar vilket betyder att man måste sälja ohyggligt många bilar för att till att börja men nå break-evan. För att få lönsamhet i bilindustrin så måste man slå ut utvecklingskostnaderna på flera modeller och längre serier. Titta Volkswagen Group med Volkswagen, Audi, Seat, Porsche mm det är i min mening enda vägen att gå för ett västerländsk bilföretag. Konkurrensen från Asien är så betydande med lägre prodktionskostnader och längre serier att det är ingen ide att försöka konkurrera längre.

Jag är ledsen att säga men kan inte ens General Motors få lönsamhet i Saab så kan förmodligen ingen, enda hoppet står till att någon kinesisk eller annan asiatisk biltillverkare tar över, Saab är trots allt ett mycket starkt varumärke. Vi ska vara nöjda om vi kan få behålla viss design och FoU i Svrige. Svenska staten gör alldeles rätt i att inte pumpa in några skattekronor i det svarta Saabhålet.

http://www.dn.se/tema/saab

Advertisements
Posted by: johanzethrin | November 22, 2009

Skidframgångar bådar gott inför OS i Vancouver

Vilken grymt stark insats de svenska skidtjejerna gjorde idag. Charlotte Kallas skate teknik är en fröjd att se och rycket hon gör mot Marit Björgen på hennes hemmaplan i Beitostölen är världsklass. Det går att slå norrmännen och kvinnorna i längdskidspåret, Sverige är en stark OS guldkanidat. För oss som har provat skate tekniken på skidor vet hur sjukt jobbigt det är och ligga på 90-95% av maxpuls. Det finns ett skidliv efter Gunde, Mogren och Elofsson för oss svenska skidfans.

Läs mer här och här.

Posted by: johanzethrin | November 3, 2009

Stahre har gjort det omöjliga

Mikael Stahre har gjort det ingen trodde för 12 månader sedan. Med en del gamla trotjänare en del nyförvärv och en del utländska importer har han format ett lag som som nu är bäst i Sverige. Det han är så otroligt duktig på är att få ut det mesta av varje spelare och se till att det fungerar som ett lag. AIK har spelat med  sådant självförtroende och detta skall tillskrivas Herr Stahre. Champions League här kommer gnaget.

Läs mer på Aftonbladet här och här.

Posted by: johanzethrin | October 28, 2009

Telia Sonera rekordresultat

TeliaSonera gör rekord resultat men intressant är att notera att det är inte för att intäkterna ökar utan att bolaget minska sina kostnader. Arbetet med kostnadsminskningar, framför allt personalminskningar har pågått en längre tid och kan inte anses speciellt kontroversiellt. Marknaden  söker efter signaler på att intäkterna ökar för att konjukturen ska vara på väg uppåt, några sådana signaler fick vi inte i TeliaSoneras rapport.

http://www.e24.se/branscher/ittelekom/artikel_1648955.e24

Posted by: johanzethrin | October 22, 2009

Klart att Svennis tackade nej

Det vore oseriöst av Sven Göran Eriksson att säga upp sig från Notts County efter bara några månader på jobbet. Om han hade gjort det hade han betraktats som opålitlig i fotbollsvärlden. Vem vill anställa en fotbollstränare eller sportchef som sticker om han hittar något bättre. Starkt gjort av Svennis, även han var bra sugen, nu kan han gå på fotboll rakryggad. Tråkigt för Sverige dock, han hade varit den absolut bästa att leda landslaget mot nya framgångar, tillsammans med Hasse Backe.

http://www.svd.se/sportspel/nyheter/artikel_3689267.svd

Posted by: johanzethrin | October 22, 2009

P/e talet

Yale Professorn Robert Shiller har gjort massor av intressant empirisk analys av aktie- och husmarknaderna. Hans värderingsansats angående aktiemarknaden intressant och egentligen ganska enkel. Han tar marknadsvärdena för S&P 500 och dividerar det med den genomsnittliga företagsvinsten även kallat CAPE (Cyclically adjusted price earnings ration) Tanken är att inte använda ett enskilt års vinst utan använda ett genomsnitt över tre till fem år. Är värdet över 20 så har aktiemarknaden historiskt haft en låg avkastning året efter. Om resultatet är under 10 så har avkastningen varit god året efter.

 Vid toppen på it bubblan låg värdet på 44 och i dagsläget ligger vi runt 15. Vid nästan alla tidigare tillfällen när värdet legat över 20 har varit i hausse marknader då investerare har glömt bort värdering och bara hängt med.

http://www.affarsvarlden.se/hem/hausse_baisse/article573892.ece

Posted by: johanzethrin | October 21, 2009

Såg vi botten förra kvartalet?

Stundande Q3 rapporter kommer att bli spännande läsning. Det som redan publicerats har visat en del svagheter men också många positiva signaler. Det jag tycker är värt att lyssna på lite extra noga är uttalanden om framtiden. Det marknaden vill se och höra är att förbättringarna av resultaten inte bara kommer från besparingar på kostnadssidan utan även att intäkterna och orderingången ökar. 

Vi kommer nog att få behöva vänta ett eller ett par kvartal till innan man kan med bestämdhet säga att botten nåddes under Q2/Q3 09. Det som stör bilden är de massiva stimulanser som länder världen över sjösatt det senaste året. Osäkerheten och därmed även risken är stor just nu både när det gäller världskonjunkturen och börsen. Visibiliteten i earnings är fortfarande låg och CFOer i börsbolagen gör nog klokt i att vara försiktiga med prognosguidning för 2010.

se http://www.affarsvarlden.se/hem/hausse_baisse/article660762.ece

Posted by: johanzethrin | October 19, 2009

Wolodarski principen

Aleksander Wolodarski lägger ut stora planer för ett kommande Stockholm. Många undrar hur det går till. Det talas om hans brinnande tal för politikerna som får dem att känna sig som att de bygger en stor och viktig stad i ett land i Europa. Hans planer är symmetriska planer med centrala ovaler. Norra Stationsområdet är nästa stora projekt, och det största. Bland tidigare projekt kan nämnas Starrbäcksängen, S:t Eriksområdet, Konradsberg, Kungsträdgården och Nybroplan.

 Wolodarski är det närmsta Stockholm kommer en stadsarkitekt, en linjalritare av den gamla PO Hallman eller Lillienbergskolan. Det är ingen slump att han uppkallat sina två förslag för Norra station efter förebilderna. Här är ett starkt jag i ett stadsbyggande som är övervuxet av dolda agendor och goda avsikter utan avsändare. Något att reagera på. Därför är det förvånande att så få reagerar annat än mot de rent estetiska valen. Diskussionen om Wolodarskis stadsbyggande behöver lämna spröjsnivån. Det pågår en kamp inom stadsbyggandet i Stockholms stad. Mellan dem som ser långsiktigheten i en sammanlänkad stad, särskilt i ytterstaden, och dem som ser fastigheter i en politisk otålighet. I det glappet kan man se Aleksander Wolodarskis tydliga drömmar om en tydlig stad.

Jag tror det är där man ska söka hans framgång. I en politisk ovilja att ta i det svåra samt en längtan efter något storslaget. Samtidigt. Hans projekt tycks rinna som ett vatten genom den politiska processen, opåverkade. Hans egen förklaring är den stora noggrannheten han möter politikerna med.

(referat från Sveriges Arkitekter)

Vi bevittnar just nu den värsta globala recessionen på mycket länge. Vi kan konstatera att ekonomierna befinner sig nu i en återhämtning men om den är tillfällig eller bestående är ”the million dollar question” just nu. Stora ekonomier som Tyskland och Frankrike rapporterar om tillväxt om än modest. Kina och andra asiatiska ekonomier uppvisar uppåtgående trender i sin makrostatistik.

 Den mest intressanta frågeställningen nu är vilken form återhämtningen kommer att ta. Debatten kretsar kring tre scenarion ”V”, ”U” och ”W”. Den V formerade känns som den farligaste och mest onyktra i dagens läge där efterfrågan och inflation skenar iväg. U formationen kommer att bli mer kontrollerad och behärskad. Och W alternativet där tillväxten kommer tillbaka några kvartal för att sen försvagas igen.

 Optimisterna argumenterar för en snabb återhämtning på grund av styrkan och snabbheten i nedgången var så kraftig. Historiken berättar för oss att det har hänt tidigare 1981-82, då produktionen exploderade och växte med genomsnitt årlig tillväxt på 6%. Den här gången har produktionen backat mer och under längre tid än den gjorde på tidigt 80 tal.

 Pessimisterna hävdar att den här nedgången har karaktären en svag återhämtning eller ”double-dip”. Olikt den typiska efterkrigstidens recessioner har den här sitt ursprung det finansiella systemets kollaps och inte höga realräntor. När överbelånade låntagare ska försöka få ordning på sina balansräkningar och när banker och andra finansiella institutioner har gått igenom sina stålbad kan tillväxten bli svag och komma av sig ett par år.

 

Hoppas dock inte återhämtningen har formen av ett badkar…..då kanske vi får äta barkbröd igen

Posted by: johanzethrin | October 13, 2009

Nobelpriset i ekonomi till UC Berkeley

Kul och intressant att Cal Berkeley Professorn Oliver E. Williamson får Nobelpriset i ekonomi. Hans bok The Ecomomic Institutions of Capitalism är en av hans mest använda och lästa på universitet och högskolor inom organisationsteorin. Han får priset för sin forskning om företag och marknaders organisering.

Oliver Williamsons huvudtes är att marknader och företag är två alternativa former för organisering med skilda metoder för handel och konfliktlösning. Nackdelen med marknader är att de medför mer köpslående och konflikt. Nackdelen med företag är att ledningen kan utnyttja sin beslutanderätt för egna syften.

Marknader med livlig konkurrens fungerar väl eftersom både köpare och säljare kan finna andra och flera motparter att handla med. Är konkurrensen mindre blir dock detta svårare. Williamsons teori innebär att ekonomiska aktörer är mer benägna att sköta sina transaktioner inom ett företag ju mer relationsspecifika deras tillgångar är, en hypotes som också fått starkt empiriskt stöd.

Williamson är stark influerad av britten och Nobelpristagaren 1991 Ronald Coase som gjort sig känt med det så kallade Coase Teoremet där han analyserar transaktionskostnaderna betydelse inom organisationsteorin.

« Newer Posts - Older Posts »

Categories